近年來我國現有能源結構不斷變化，國家能源發展“十三五”規劃中指出：到 2020 年，我國能源消費總量不會超過 50 億噸標煤，各能源品種在能源結構中的占比亦不斷調整，其中，煤炭結構占比約為 58%，石油消費結構占比約為 17%，天然氣消費占比力爭達到 10%，可再生能源消費占比達到 15%。發電用煤占煤炭消費總量 55%以上。

 2017 年，中國能源消費總量 44.9 億噸標煤，到 2020 年，能源消費總量將增加至 50 億噸標煤左右，其中煤炭 2017 年消費占比有所回升，約占 60.4%，總量為 38 億噸，到 2020 年，中國煤炭消費總量將達到 40.6 億噸，也就是說，到 2020 年，中國煤炭消費總量至少會增加 2.6 億噸，2018 年~2020 年，每年的煤炭消費平均增量空間在 0.9 億噸左右。

從可再生能源發展的整體增量空間來看，2017 年，可再生能源消費占比約為 13.1%，折算成標煤大約是 5.9 億噸標煤，按照國家能源“十三五”規劃要求，到 2020 年，可再生能源消費占比將達到 15%，也就是說總量約為 7.5 億噸標煤，那么，2018 年、2019 年、2020 年三年內，可再生能源消費的總體增量空間為 1.6 億噸標煤，每年增量在 0.5 億噸標煤左右，年均整體增量要低于煤炭消費的年均增量。

 按照非化石能源消費比重達到 15%左右的要求，到 2020 年，非化石能源發電裝機將達到 7.7 億千瓦左右，按照國家電力發展“十三五”規劃及清潔能源消納的相關政策要求，我們預測，到 2020 年，全國發電裝機容量約為 20 億千瓦，其中煤電裝機容量不會超過 11 億千瓦；氣電裝機容量將超過國家規劃的 1.1 億千瓦，達到 1.2 億千瓦；水電裝機容量國家規劃為 3.4 億千瓦，但 2017 年水電裝機總量就達到了 3.4 億千瓦，所以我們預計到 2020 年常規水電裝機將達到 3.7 億千瓦，風電裝機將達到 2.1 億千瓦，太陽能發電裝機將達到 1.5 億千瓦，核電裝機將達到 0.5 億千瓦，非化石能源發電裝機總量將達到 7.8 億千瓦左右。

 我們預測，到 2020 年，煤電的電源結構占比將由 2017 年的 58%降至 55%，氣電裝機占比將由目前的 5%上升至 6%，水電裝機占比將保持在 19%左右，并網風電裝機總量占比將由目前的 9%升至 10%以上，并網太陽能發電裝機將升至 8%，核電裝機基本保持 2%不變。? 風險因素：宏觀經濟增速大幅放緩，煤炭需求嚴重下降，自然災害等不可抗力。

?一、煤炭在能源結構中依舊占據核心地位

 1.1 以煤炭為主的能源消費結構

當前煤炭的發展形勢，實際是市場經濟規律中供求關系失衡所致，一些人盲目地將能源結構轉型理解為關于煤炭消費的替代，認為煤炭將失去在我國的主體能源消費地位的觀點是盲目、錯誤的。煤炭形勢低迷的直接原因是，需求減少，產能受限，從根本上講，是受國際能源形勢低迷、國內經濟增速換擋、能源和經濟結構調整等多重因素疊加而成。

在能源消費與供給革命的雙重引導下，中國能源行業轉型升級壓力明顯，產能出清效果顯著，庫存出清在供給側改革和環保約束的作用下不斷加快，產能出清在 2018 年及 2019 年上半年將進入尾聲。淘汰落后產能，構建綠色高效產能步伐加快，能源行業集中度在 2018 年將持續提升，能源結構轉型將不斷深化，并有持續推進。